• 网站首页
  • 国内乳企这半年:抢“奶”大战升级

    发布时间: 2020-09-15 09:30首页:供求财经网 > 商业资讯 > 正文 阅读()

    国内乳企这半年:抢“奶”大战升级


    随着近期伊利、蒙牛等乳业大佬相继公布上半年业绩,国内主流上市乳企的半年报已经披露完毕。在产业链的不同端口,各企业的表现也有差异。

    从半年报披露的数据来看,几家欢喜几家愁。有的乳企营收、净利双双飘红,有的企业终于实现扭亏为盈,还有的企业营收不突出,但净利颇为可观。

    记者对20余家国内A、H两地上市乳企2020上半年业绩进行了盘点,并以人民币为单位按营收进行由高到低排序。通过数据对比发现,乳品行业格局正在发生着一些新变化。

    其中:

    市值三甲:伊利股份、中国飞鹤、蒙牛乳业

    营收增幅之最:妙可蓝多,增长51.74%;

    净利增幅之最:中国圣牧,增长898.39%;

    营收跌幅之最:ST科迪,跌幅70.67%;

    净利跌幅之最:ST科迪,跌幅170.09%

    净亏损:庄园牧场、三元股份、ST科迪

    营收、净利双降:庄园牧场、三元股份、ST科迪、新乳业

    奶源成头部乳企争夺焦点,抢“奶”大战持续升级

    今年上半年,在最上游的奶牛养殖端,利好于国内原奶价格的稳定增长以及下游企业的保量收购,现代牧业、中国圣牧等大规模养殖企业业绩均好于去年。

    2020年上半年,在营收规模及利润水平方面,现代牧业、中国圣牧等大规模养殖企业都取得了不错的成绩,营业收入分别为28.28亿元、12.51亿元;净利润分别是2.21亿元和1.43 亿元。

    但值得一提的是,在今年疫情影响下,中小牧场持续退出,进口奶源等原料供应不畅,而高品质低温鲜奶需求持续上涨,这也促使下游乳企加速布局上游奶源。

    日前,中国飞鹤与原生态牧业发布联合公告称,飞鹤拟向原生态牧业提出自愿性有条件现金要约,每股定价0.63港元,同时以现金换取注销所有尚未行使的购股权,股份要约的价值约为30.71亿港元。本次要约成功后,飞鹤将成为原生态牧业的控股股东。

    这也是继光明、蒙牛、伊利之后,又一头部乳企强势入局上游奶源。2019年12月,光明乳业以7.5亿元的价格拍得辉山乳业发展(江苏)有限公司及辉山牧业发展(江苏)有限公司相关资产(以下合称“江苏辉山资产”)。

    今年7月在江苏辉山资产的基础上,光明乳业联手银宝集团成立的江苏光明银宝乳业工厂、江苏银宝光明牧业牧场在江苏省射阳县开工(以下合称“射阳牧场”),并举办揭牌仪式。今年7月28日,中国圣牧发发布公告称,蒙牛乳业行使全部认购权证,认购11.97亿股,每股行使价0.33港元,总价约在3.95亿港元(3.56亿元)。

    认购完成后,蒙牛所持股份由3.83%增至17.80%,成为中国圣牧单一最大股东。8月2日,伊利股份发布公告称,全资子公司金港控股认购中地乳业定向增发股票约4.33亿股,认购价为每股0.47港元,认购总价约2.03亿港元(约1.83亿元人民币)。

    认购完成后,金港控股将持有中地乳业16.6%的已发行股本。对此记者认为,中国的优质奶源不多,而“得奶源者得天下”的趋势越来越明显,未来乳企抢“奶”大战将不断升级。

    伊利、蒙牛继续领跑,三元成“亏损王”

    据尼尔森数据显示,上半年国内常温、低温液态奶和奶粉细分市场零售额,分别比上年同期下降5.1%、下降7.8%、增长4.9%。在下游企业中,以液态奶销售为主的企业,前期由于物流、线下售卖活动无法正常进展,营收出现下降。

    而在国内疫情得到控制后又受到消费积极性影响,液态奶企业库存积压严重,不得不在降价促销、清理库存。这就导致了企业促销时间被拉长,影响了企业的“赚钱能力”。

    从净利润情况来看,上半年,在上述21家A股上市乳企中,17家盈利,占比80%。其中10家乳企出现净利下滑,占比近48%。

    ST科迪降幅最大,下降170.09%。三元股份、庄园牧场净利降幅都超过100%。 

    2020年上半年,在营收规模及利润水平方面,伊利股份和蒙牛乳业继续维持行业领跑地位,营业收入分别为473.44亿元、375.33 亿元;净利润分别是37.35亿元和12.12亿元。

    值得注意的是,蒙牛上半年的营收及净利均为负增长。相比上述两家,科迪乳业、三元股份、燕塘乳业、皇氏集团、庄园牧场等区域性代表乳企利润差异明显。

    其中皇氏虽营收正向增长,但利润却下降近100%。其实皇氏集团近几年来受文化产业投资失败影响,其营收逐年下滑,净利表现也不理想,负债率也连年走高。

    而三元股份、ST科迪业绩则显得尤为惨淡。上半年三元股份营业收入分别为34.04亿元、1.86亿元,同比下降18.43%、70.67%;净利润为-1.01亿元、-0.56亿元,同比减少144.31%、170.09%。以亏损额计算,三元股份为上述乳企中的“亏损王”。

    三元股份在半年报中表示,业绩下滑是由于下属艾莱发喜、送奶到户事业部、外埠、学生奶、餐饮等业务受公共卫生安全事件影响较大,且2020年执行新收入准则的缘故。

    据记者了解,三元股份上半年经营活动产生的现金流量净额下滑幅度较大,现金流较为吃紧。上半年,经营活动所产生的现金净流出为0.7亿元,而2019年同期则为1.94亿元,同比下降136.36%。同时,三元股份的负债规模也在扩大,据历年年报数据,2017年-2019年,三元股份的资产负债率为33.84%、55.75%、54.93%;而到2020年6月末,三元股份总负债已达78.39亿元,资产负债率升至57.27%。

    记者注意到,像伊利等巨头乳企市占率依旧稳步上升,而区域性乳企盈利能力则愈加受限,近年来已有部分乳企被巨头收购。未来随着头部乳企在上游、原奶、液态奶等方面不断发力,中小乳企的生存空间或将越来越小。

    奶粉企业业绩多增长,高端细分贡献增长亮点

    疫情之下,进出口贸易都受到不同程度的影响,消费者开始选择大品牌的国产婴幼儿配方奶粉,给国产婴幼儿奶粉市场带来新的市场空间;因此以奶粉为主营业务的企业因为市场需求的坚挺而在疫情中保持了增长。

    2020年上半年澳优、飞鹤、贝因美三家企业均实现了营收、净利双增长。其中中国飞鹤上半年收入87.07亿元,同比增长47.78%,净利润27.53亿元,同比增长57.25%。

    相关数据显示,2020年第二季度,飞鹤在中国婴幼儿配方奶粉总体市场份额从一季度的13.4%增长至14.5%。

    同期发布半年报的澳优情况也类似,虽然二季度营收增速有所放缓,但半年报澳优收入为38.59亿元人民币,同比增长22.61%,净利润为4.09亿元,同比增长64.77%。在经历了2019年的亏损后,贝因美上半年也成功扭亏。

    今年上半年,贝因美实现营业收入14.87亿元,较上年同期增长14.78%;实现净利润0.43亿元,较上年同期增长140.04%。

    而相比之下,雅士利则出现了业绩下滑,其上半年实现营收16.45亿元,同比下滑5.86%。

    不过,从净利润占比总营收的比例来看,雅士利和贝因美都不高,今年上半年贝因美略高雅士利1%。

    目前我国奶粉市场竞争激烈,头部企业市场布局更广,终端推广能力及应对风险能力更强,品牌力因此进一步释放。而雅士利一方面品牌力不足,终端消费者认可度不够,另一方面且缺乏明星单品,最终导致收入下滑。

    除奶粉行业外,其它乳制品行业同样呈现出高端细分贡献增长亮点的趋势。其中表现最好是奶酪,从财报上看,妙可蓝多营收10.83亿,同比增长51.74%,净利增速更是高达727.87%。

    伊利、蒙牛都在财报中指出了奶酪业务发展势头良好,也先后成立奶酪事业部。儿童成长类需求及西式餐饮增长将成为其主要增长驱动力,光明乳业、恒天然等企业也推出了自有品牌的零食奶酪产品。

    另外伊利、蒙牛、光明三大头部乳企均在财报中指出了低温液态奶的增长。随着国内冷链运输产业的成熟,越来越多的乳企加入到这一赛道中,低温鲜奶几乎已成为大型乳企的标配产品。

    头部乳企在低温鲜奶等业务上的大力投入,使得产品更加趋于高端化,以满足消费者的高品质生活需求。

    目前,从我国人均乳制品消费量来看,我国乳制品消费量远未达到饱和状态。

    下半年各大乳企将如何发挥各自的优势和特点,提高渠道渗透率,抢占更多市场份额?记者将持续关注。

    特别声明:文章内容仅供参考,不造成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。
    美股行情
    名称 最新价 涨跌额 涨跌幅
    港股行情
    名称 最新价 涨跌额 涨跌幅
    

    供求财经网(116at.com) Powered by © 2013-2023

    本站不良内容举报联系官方邮箱:gongqiucaijing@gmail.com

    未经本站书面特别授权,请勿转载或建立镜像 广告唯一联系方式QQ:176612015