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    发布时间: 2020-10-17 10:46首页:供求财经网 > 行情中心 > 债券 > 正文 阅读()
    债券投资有哪些注意事项?

    债券的基本知识:

    1、分别代表长债,中债和短债,短债3个月到3年,中债3年到10年,长债10年到30年;

    2、分投资级跟垃圾级债券,债券越垃圾收益越高风险越大;

    3、债券的收益=票息 + 交易价差;

    4、债券的收益跟市场利率完全负相关;当利率上升,新债比老债利率高,于是投资者卖掉老债买新债,预期未来债券利率更高,他们甚至不惜多卖一点,比如100块利率5%的债券,最后60多块就卖了,因为当时市场上出现了很多8%收益率的新债,所以你价格不跌倒60美元根本就卖不出去,人家不如去买新债了。

     

    债券周期的演变:

    在经济不好,产能过剩严重,产品展开价格竞争,央行就会降低利率刺激经济,向市场注入流动性,市场的钱就会多出来,新发出来的债券利率更低了,也就没人要了,大家都去抢利息更高的老债,这样债券市场就进入了牛市。

    随着经济刺激的进行,消费者支出上升,企业利润增加,经济活力回来了,垃圾债违约的少了,这时候高收益的特点就成了优势,所以在复苏期宽信用周期,比如2018第四季度开始到现在,企业信用债的表现要明显好于利率债,随后经济逐渐上升,乃至过热,出现了物价上涨,市场资金需求越来越多,市场利率提升,短债和长债的收益率都上升,新债又开始重新被追捧,老债反而没什么优势,这时候债券市场进入熊市,债券价格开始下跌。当过热之后,大量的信用货币被创造出来,而只要一个地方发生资金荒,就会吸走大量的资金,其他地方资金不够,债务就开始违约,垃圾债开始纷纷暴雷,机构也会纷纷抛售,此时债券你表现就会很糟糕,企业信用债比利率债还差。

     

    什么时候进行买卖?

    1、买,市场利率不断下行,就可以配置,比如2018年下半年,明显的下行阶段,收益也逐渐缩短货币基金,不懂可以比对余额宝;

    2、卖,市场利率不断上行,收益跟货币基金差不多的时候,可以逐渐退出买入货币基金;

     

    如果看待现在债券你市场呢?

    首先,那么现在的市场环境下市场利率已经在历史最低的为位置,也就是说市场利率继续向下的空间已经不大了,向上的空间很大

    其次,最近市场利率上涨了不少,债券也出现了一定程度的下跌,说明市场资金还是不足,但5月15日央行向市场继续注入3000亿(1000MLF+2000定向降准)。所以后面市场利率的波动应该会在2.5-2.7%之间波动,也就是说下半年债券的收益来自价差不会很多,基本都是票息为主;

    再者,为了防止经济复苏导致市场资金需求增加,从而拉高市场利率,所以逐渐降低债券的久期,也就是长债的比例。因为利率快速反弹 ,长债受到的影响是最大的,因为不可能拿到还本付息,只能去做市场交易,利率反弹,大家就都去追利率更高的新债了,老债就必须降价才能卖掉;还有如果利率拉升过多,还有必要降低或不买信用债,防止经济过热导致的债务暴雷;

    债券投资有哪些注意事项?
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